Cierre del Q1: Las métricas que todo CFO debería revisar antes de seguir adelante

Para muchos, marzo es simplemente el mes que cierra el primer trimestre. Para quienes lideran la estrategia financiera de sus organizaciones, es algo más: una parada obligatoria para recalibrar el rumbo.

Después de tres meses intensos —de presupuestos puestos a prueba, ingresos que (a veces) no llegan como se proyectaron y gastos que encuentran caminos insospechados para crecer— llega el momento de preguntarse:

¿Estamos donde deberíamos estar? ¿O es hora de corregir el rumbo antes de que sea demasiado tarde?

Los números ya están sobre la mesa. Ahora toca leerlos con lupa, extraer conclusiones y, si hace falta, reescribir parte del guión. Pero ¿qué mirar exactamente? ¿Qué indicadores deberían captar toda tu atención al cerrar el Q1?

5 métricas que definen si vas bien... o necesitas ajustar la brújula

1. EBITDA vs Presupuesto: El termómetro de la salud operativa

El EBITDA no miente. Es la métrica que desnuda la eficiencia operativa de la empresa, sin el maquillaje de los impuestos, la deuda o los ingresos extraordinarios. Al compararlo con lo presupuestado, te dice si la operación está generando el valor esperado... o si algo se está escapando por las grietas.

Preguntas clave:

• ¿Qué partidas de costes han sobrepasado los límites? ¿Hay una causa puntual o es estructural?
• ¿Los ingresos cumplen el forecast o hay señales de enfriamiento?
• ¿El margen operativo está bajo presión? ¿Es sostenible?

2. Flujo de caja operativo: La realidad detrás del resultado contable

Puedes haber cerrado un trimestre “positivo” en resultados, pero si la caja no acompaña, el riesgo se acumula. El flujo de caja operativo es la métrica que muestra si realmente el negocio se sostiene a sí mismo.

Aspectos a vigilar:

• ¿Cómo ha evolucionado el ciclo de cobro? ¿Se está alargando?
• ¿Existen tensiones con proveedores que anticipan problemas de pago?
• ¿Se ha incrementado el stock sin una justificación clara?

3. Burn rate: ¿A qué velocidad consumes tus recursos?

Especialmente relevante para compañías en fase de crecimiento o con caja limitada, el burn rate revela cuánto tiempo puedes operar antes de buscar financiación o tomar decisiones duras. En momentos de incertidumbre macro, mantener este ratio bajo control puede ser la diferencia entre resistir o quedarse fuera de juego.

Reflexiona:

• ¿Cuánto runway real tienes? ¿Qué escenarios estás considerando?
• ¿Puedes reducir el burn sin comprometer la operación?

4. Cumplimiento presupuestario: Más que una comparación, un diagnóstico

Medir cómo se ha ejecutado el presupuesto no es un ejercicio mecánico, sino un reflejo de la capacidad de previsión y control del equipo financiero. Un desvío no explicado puede ser una señal de alarma.

Análisis necesario:

• ¿Qué unidades o áreas presentan mayor desviación?
• ¿Hubo errores de estimación o cambios del entorno no contemplados?
• ¿Qué ajustes se necesitan para no repetir el desvío en Q2?

5. Forecast vs Real: La precisión también es poder

El forecast no puede ser un documento estático. Confrontarlo con la realidad permite evaluar la calidad de tus proyecciones y ajustar, si es necesario, los modelos o supuestos.

Observa:

• ¿El entorno está cambiando más rápido que tu forecast?
• ¿Tus escenarios contemplan los riesgos actuales (inflación, tipos de interés, demanda)?

¿Y ahora qué? Del análisis a la acción

Cerrar el Q1 con una mirada crítica te da margen de maniobra. No se trata de rehacer todo el plan anual, sino de ajustar con precisión quirúrgica: proteger lo que funciona y corregir lo que amenaza el cierre de año.

Algunas decisiones clave tras este análisis:

• Actualizar proyecciones y definir nuevos escenarios para el Q2.
• Repriorizar inversiones, capex y proyectos no esenciales.
• Fortalecer la posición de caja y renegociar condiciones si es necesario.
• Comunicar con claridad al comité directivo los hallazgos y ajustes.

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